Fichas
Fichas de indicadores para consultar con calma
Estas fichas son material de consulta. Te dicen qué mide cada serie, quién la publica, con qué frecuencia aparece y qué suele hacer tropezar a quien la lee apurado. El tablero evita un panel de cotizaciones: acá no vas a encontrar un valor presentado como vigente.
Nueve fichas, el mismo esquema
IPC
- Qué mide La evolución de una canasta de bienes y servicios de los hogares, con apertura por capítulos y por núcleo, regulados y estacionales.
- Quién lo publica INDEC, con nacional y regionales, más la nota metodológica de cada base.
- Cada cuánto Mensual, hacia mediados de mes, con calendario anunciado.
- Cómo leerlo Separá mensual de interanual y no trates un único mes como tendencia. El núcleo y el nivel general pueden contar meses distintos.
Tipo de cambio oficial y financieros
- Qué mide Precio de la divisa según el recorte: mayorista, minorista, promedio de operaciones o referencias de mercado financiero.
- Quién lo publica BCRA para las series oficiales; mercados y bolsas para las referencias financieras que cito con nombre.
- Cada cuánto Diario en el mercado; el análisis de acá se apoya en cierres y en informes periódicos.
- Cómo leerlo Nombrá el recorte cada vez. Pasar de oficial a financiero en el mismo párrafo mezcla stocks y reglas distintas.
EMAE
- Qué mide Un estimador mensual de la actividad económica, con desagregado sectorial y series original y desestacionalizada.
- Quién lo publica INDEC, con revisiones frecuentes de meses previos que conviene leer junto al dato nuevo.
- Cada cuánto Mensual, con rezago respecto del mes de referencia.
- Cómo leerlo Mirá la revisión junto al dato nuevo. Un salto de un mes, sin secuencia, alcanza para una ficha y queda corto para hablar de ciclo.
Reservas y base monetaria
- Qué mide Stock de reservas internacionales según la definición del informe, y la base monetaria con sus fuentes de variación.
- Quién lo publica BCRA, en el informe monetario y en series diarias o semanales según el cuadro.
- Cada cuánto El informe llega con ritmo mensual; algunas series se actualizan más seguido.
- Cómo leerlo Preguntá qué entra en “reservas” en ese cuadro. Brutas, netas o un recorte propio del analista no se restan entre sí sin aviso.
Índice de salarios y RIPTE
- Qué mide El índice de salarios cubre registrados, no registrados y público; el RIPTE sigue la remuneración imponible de trabajadores estables.
- Quién lo publica INDEC el índice; la Secretaría de Trabajo el RIPTE, con atraso propio.
- Cada cuánto Mensual, con calendarios que no coinciden entre sí.
- Cómo leerlo Un índice de salarios y el RIPTE no se sustituyen. Tampoco se comparan con precios sin pasar a términos reales.
Balanza comercial
- Qué mide Exportaciones, importaciones y saldo de bienes, con apertura por uso económico y por zona.
- Quién lo publica INDEC, en el Intercambio Comercial Argentino, con cuadros de valores y cantidades.
- Cada cuánto Mensual, habitualmente en la tercera semana.
- Cómo leerlo Separá precios de cantidades. Un saldo que mejora por caída de importaciones se comenta distinto que uno que mejora por más toneladas exportadas. El acumulado del año y el mes suelto también se declaran.
Riesgo país
- Qué mide Un diferencial de rendimiento de deuda respecto de una referencia, según el índice que se cite. No es un impuesto ni una calificación.
- Quién lo publica Proveedores de mercado; yo nombro el índice y la fecha de cierre cuando lo uso.
- Cada cuánto Diario en el mercado; acá entra cuando cambia el relato de una semana, con fecha de cierre.
- Cómo leerlo Un salto de un día puede ser liquidez, un vencimiento o un rumor. Para tendencia hace falta una ventana más ancha y el contexto de tasas globales.
Recaudación tributaria
- Qué mide Ingresos tributarios por impuesto y, en los informes de Economía, el cruce con el resultado presupuestario del período.
- Quién lo publica AFIP y Ministerio de Economía, en comunicados mensuales con tablas de composición.
- Cada cuánto Mensual, con efectos fuertes de calendario de vencimientos.
- Cómo leerlo Pedí siempre la variación real y la composición. Un mes alto de un impuesto puede ser nominalidad, un anticipo o un cambio de alícuota.
Pobreza e indigencia (EPH)
- Qué mide Hogares y personas bajo líneas de pobreza e indigencia, a partir de la Encuesta Permanente de Hogares y de las canastas correspondientes.
- Quién lo publica INDEC, con alcance de aglomerados urbanos de la EPH.
- Cada cuánto Semestral para las tasas más citadas; la EPH tiene ritmo trimestral en otros tableros.
- Cómo leerlo Las líneas se actualizan con precios. Comparar semestres pide la misma canasta, el mismo universo y la nota sobre cambios de relevamiento.
Vocabulario
Glosario rápido
- Desestacionalizado
- Serie a la que se le quitó el patrón que se repite cada año. Sirve para mirar el pulso mes a mes sin que febrero “pierda” contra diciembre por calendario.
- Interanual
- Comparación con el mismo período del año anterior. Conserva la estación y, por eso, puede verse alta aunque el mes ya esté más calmo que los previos.
- Núcleo
- En precios, el recorte que deja afuera regulados y estacionales. Es más estable; no es “la inflación verdadera”, es otra ventana.
- Punta a punta
- Variación entre el primer y el último dato de un tramo. Conserva la trayectoria y se ve más sensible a los extremos que un promedio.
- Arrastre estadístico
- El sesgo que deja la forma de la serie del año que termina sobre el promedio del año que empieza. Un cierre alto “empuja” el promedio siguiente aunque los meses nuevos sean más bajos.
- Variación real
- El dato descontado por precios. Un ingreso que sube en pesos puede caer en poder de compra si los precios subieron más.
- Serie empalmada
- Unión de dos tramos con distinta base o metodología, para poder mirar un período largo. El empalme se declara; si no, hay un salto disfrazado de historia continua.
- Base de comparación
- El período contra el que se calcula la variación. Cambiar la base cambia el titular. Por eso pido que el recorte esté escrito al lado del porcentaje.
Origen
Dónde están los datos originales
El INDEC publica cuadros en hojas de cálculo y en su sistema de consulta, con notas metodológicas en PDF. Ahí están IPC, EMAE, ICA, EPH e índice de salarios. El BCRA publica series estadístico-monetarias, el informe monetario y comunicados de política, en tablas y en documentos periódicamente fechados. El Ministerio de Economía sube recaudación, seguimiento fiscal y presentaciones de resultado, casi siempre en PDF y planilla. El REM llega como informe de expectativas, con medianas y dispersión. Las bolsas y los proveedores de mercado publican cierres; las universidades, estudios y estimadores propios que uso cuando explican un empalme o una base.
En este sitio nombro el organismo y el tipo de archivo. No dejo enlaces externos en las fichas para que el texto no dependa de una URL que mañana cambia de lugar. Si me preguntás por un cuadro concreto, te indico el nombre de la publicación y la fecha para que lo encuentres en el sitio del organismo.
Método
Cómo armo una comparación honesta
Una comparación honesta declara el recorte antes del adjetivo. Digo si miro el mes, el trimestre, el acumulado del año o la variación contra el mismo período del año anterior. Digo si el número está en términos nominales o reales. Digo si la serie está original o desestacionalizada. Recién ahí aparece el juicio. Cuando dos recortes dan signos distintos, los muestro los dos: esa tensión suele ser el dato que merece el párrafo. El checklist de abajo es el que uso antes de publicar una ficha o un envío del boletín.
- La fuente es el organismo que publica la serie, con fecha de cuadro.
- El período de comparación está escrito al lado de la variación.
- Nominal y real no se intercambian en el mismo enunciado.
- Si hay desestacionalizado, se aclara por qué se elige esa ventana.
- Si hubo revisión de meses previos, entra en la misma oración que el dato nuevo.
- Si el valor no está en la fuente, el párrafo espera: no se completa de memoria.
Qué ficha actualizo primero cuando cambia la metodología
El orden lo define el daño que haría seguir leyendo la serie como si nada hubiera pasado. Si el INDEC cambia la base del IPC o el empalme del EMAE, esas fichas suben primero: son las que más gente cita de memoria. Después vienen salarios y EPH, porque arrastran canastas y universos. El frente monetario y el comercial entran cuando el BCRA o el ICA modifican definiciones de reservas, de tipo de cambio o de clasificaciones de uso económico.
Cuando actualizo, dejo una nota visible en la ficha: fecha de la revisión, qué cambió y qué tramo de la serie queda cortado. En el boletín siguiente lo repito, para quien no vuelve a la ficha. Si la metodología nueva todavía no tiene serie larga, lo digo con esa crudeza: hay un tramo corto y un tramo viejo, unidos por un empalme declarado. Preferí una ficha más austera a una continuidad fingida.
Las revisiones se anuncian en el boletín del martes siguiente a que el organismo publica la nota metodológica. Si me llega antes por una consulta, igual espero al documento oficial para editar la ficha.
Martes
Cada envío revisa una de estas fichas
El boletín de los martes incluye, además del dato de la semana, una ficha que vuelvo a leer contra la publicación más reciente. Si querés proponer cuál toca, escribime.